04 Сентября 2010
Posted in
Forex - Статьи
Недавно я наткнулся на высказывание, что структура международного валютного рынка такова, что на нем не может использоваться технический анализ в том же виде, как на других финансовых рынках. Основной аргумент в пользу этого связан с тем, что на рынок форекс не оказывают абсолютно никакого влияния операции розничных трейдеров и даже большинства институциональных игроков. Таким образом, он является скорее "управляемым", нежели "свободным" рынком, и если трейдер хочет получать на нем прибыль, то необходимо учитывать его индивидуальные особенности и забыть классический технический анализ.
Давайте попробуем разобраться в этом вопросе. Ключевой постулат технического анализа гласит, что тренды формируются трейдерами, тогда как брокеры лишь реализуют эти тренды, размещая на рынке ордера. Согласно Биллу Вильямсу, тот факт, что сейчас тренды задаются скорее вне пределов биржевого зала, позволяет легче обнаруживать, что впоследствии произойдет на рынке.
Безусловно, тренды на рынке форекс не формируются непосредственно спекулянтами (розничными трейдерами), но также верно и то, что их не формируют маркет-мейкеры и брокеры. Тренды на этом рынке, главным образом, определяются направлением денежных потоков во всем мире. Часть этого связана с торговыми операциями, так как больший спрос на товары той или иной страны будет приводить к укреплению валюты этой страны. Другая значительная часть приходится на движение капитала, вследствие преследования инвесторами лучшего соотношения риска и доходности. Именно поэтому более высокая реальная процентная ставка (номинальная ставка за вычетом инфляции) валюты обычно ведет к усилению валюты.
Безусловно, тренды на рынке форекс не формируются непосредственно спекулянтами (розничными трейдерами), но также верно и то, что их не формируют маркет-мейкеры и брокеры. Тренды на этом рынке, главным образом, определяются направлением денежных потоков во всем мире. Часть этого связана с торговыми операциями, так как больший спрос на товары той или иной страны будет приводить к укреплению валюты этой страны. Другая значительная часть приходится на движение капитала, вследствие преследования инвесторами лучшего соотношения риска и доходности. Именно поэтому более высокая реальная процентная ставка (номинальная ставка за вычетом инфляции) валюты обычно ведет к усилению валюты.
Также присутствует здоровая доля психологии в движениях на рынке форекс, определяемая комбинацией движения капитала и спекуляций. Если представление рыночных игроков развивается определенным образом, отражая мнение, что некоторая валюта будет усиливаться или ослабляться, то возникает "самовыполняющаяся ситуация". Именно поэтому тренды на рынке форекс могут сохраняться намного дольше, чем подразумевали бы обычные оценки.
Также часто звучит недоумение по поводу того, что форекс-брокеры имеют ту же самую цену.
Под "брокерами" я подразумеваю маркет-мейкеров или дилеров. ECN-брокеры фактически не определяют котировки, а скорее лишь отражают цены других участников.